资产管理市场的竞争焦点是机构投资者
来源：中国信托金融网 发布时间：2012-12-05
信托公司、券商、公募基金、私募基金等各类机构纷纷进军资产管理市场，除了在人才、机制等方面的竞争外，关于客户和业务的竞争恐怕首先会围绕“机构投资者”这一特殊领地展开“血拼”。根据资产管理行业中“产品—风控-营销”的运营逻辑，加之考虑产品的非标准化、风控的个性化、营销的成本控制等现实问题，以金融机构、政府基金、产业基金为代表的各类机构投资者，恐将成为未来一段时间内资产管理市场的“竞争焦点”。尤其是在“规模第一、利润第二”的资产管理本土思维影响下，预计会有越来越多的资产管理机构把争夺机构客户作为攻城略地的“第一战”。由此，围绕机构投资者的需求特点、风险偏好、收益取向、决策机制、增值服务、衍生合作机会、财会税收处理等的“创新服务”，势必成为资产管理机构的展业“必修课”。
在“中小企业融资案例”栏目中，第94期《信托周刊》精选了《和谐文化创意产业中小企业债权投资信托计划案例透视》一文。该文章介绍了“和谐文化创意产业中小企业债权投资集合资金信托计划”这一信托产品在结构设计上具体采用的“信政合作”模式，详细地阐述了该产品通过集合银行理财资金、政府引导基金以及公司资金，对地方文化创意产业企业给予信贷支持的交易结构。本文在该信托产品的财产管理程序、贷后管理、利益分配及风险分析等方面都有较为详细的叙述。
在“信托公司治理研究”栏目中，本期《信托周刊》选取了《央企控股信托公司的优势、问题和建议》一文。作者在该文中通过对央企控股信托公司现有优势和存在问题的具体分析，指出央企控股的信托公司应定位于服务央企的主业发展，通过提供例如项目类资金信托计划、股权投资、具有针对性的资产证券化产品等灵活多样的融资手段，为其提供资金支持，以满足央企不同种类的金融需求。同时，作者还指出，央企控股信托公司可以通过提供一揽子金融服务、构建多边信用关系等方式对集团金融资源进行整合，打造集团公司的混业金融平台。另外，作者就信托公司治理结构建设方面提出要规范股东所有权的行使、避免股权结构高度集中、加强监事会功能发挥和提高风控制度建设等建议，在人才战略方面提出公司应与高校合作培养人才以及着力培养高素质管理、理财、研发队伍的一些具体意见。
在“股权投资基金研究”栏目中，本期《信托周刊》精选了《股权投资基金增值服务的发展研究》一文。作者在该文中通过对股权投资基金增值服务中现存的“重投资轻管理、重监控轻服务、提供服务的针对性不强”等问题展开讨论，以及对这些问题成因的分析，指出股权投资基金要想做好增值服务需从“明确被投企业需求、提供战略指导、优化商业模型以及健全企业运营机制”等方面入手，从而协助企业提升内在价值、建设企业品牌，同时为被投企业提供融资、并购、上市等专业咨询服务。
在“地方政府融资思考”栏目中，本期《信托周刊》刊载了《对地方政府融资采取资金信托方式的若干思考》一文。该文对地方政府资金信托融资方式中存在的信托诚信、社会认知、人才稀缺等问题进行了分析，并指出由于政府财政收入渠道有限，为防范兑付风险，地方政府在采用资金信托方式融资时应重点从融资投向、项目质量、融资审查监管等方面入手，加强融资管理、促进融资透明，并且完善“融资、建设、开发、偿债”四位一体的运行机制以及做好融资项目风险准备等。
在本期《信托周刊》的“电影版权信托思考”栏目中，我们向读者推荐了《金融创新之电影版权信托融资》一文。作者指出，由于影视企业融资与银行常规信贷存在不匹配等问题，造成了影视投资的信贷资金困难，从而产生了电影版权信托融资。关于电影版权信托融资的注意事项，作者提出应重点解决版权质押时的估值、无形资产风险控制以及无形资产抵质押的法律法规建设等问题。
在“私募证券投资案例”栏目中，本期《信托周刊》选登了《“云腾”系列私募证券投资信托产品案例透视》一文。本文介绍了“云腾”系列产品“投资理念引导+流动性安排”的设计思路，即新颖的“MOM管理模式”，同时对这一产品的设计要素、具体交易结构以及产品设计准则等问题进行了梳理介绍。
在“信托培训市场动态”栏目中，本期《信托周刊》回顾了信泽金近期举办的金融培训项目。11月17-18日，中国信托金融网和北京信泽金理财顾问有限公司在北京成功举办了“房地产有限合伙基金实务操作以及与信托的结合运用专题培训”，来自30多家机构的50余人参加了此次培训。本次培训中的四位金融实务一线专家分别从以下四个方面进行了经验总结和分享：（1）房地产有限合伙基金的产品设计以及与信托结合运用的案例；（2）房地产有限合伙基金的投后管理和项目风险防控；（3）房地产有限合伙基金的法律法规政策热点问题；（4）房地产有限合伙基金的运营管理实务操作。11月24-25日，信泽金在上海成功举办了“地方政府创新融资与基建项目信托融资专题培训”，来自40多家机构的80余人参加了此次培训会议。本次培训中的四位实务一线专家分别从以下四个方面进行了经验总结和分享：（1）地方政府创新融资与基建项目信托融资的法律实务热点问题；（2）地方政府的融资需求以及基础设施建设投融资业务机会；（3）地方政府基建项目债务融资的尽职调查以及信托监管规则；（4）地方政府基建项目的信托融资实务操作要点及案例。12月1日，信泽金应邀为平安信托有限责任公司基建投资部提供了信托专题培训。在上述的金融培训中，信泽金沿袭了以往培训的专业性和实用性特点，充分发挥金融专业资源的整合优势，为参会者提供了丰富实用的专业信息，赢得了与会者的广泛好评。另外，本期《信托周刊》后附“金融信托以及私募投融资的公开培训课主题清单”以及信托培训会员制度介绍。最后，本期《信托周刊》预告了信泽金将于12月22-23日在北京举办的“金融信托以及资产管理业务的实务热点问题系统培训”，其主要内容包括以下四个方面：（1）资产管理的金融工具创新与信托产品设计要点；（2）信托投融资的交易结构和创新思维以及对资产管理机构的启示；（3）信托投融资的法律法规实务操作要点梳理与解读；（4）信托项目尽职调查的交易对手评估及其情景模拟。这将是一次分享金融信息资源的难得机会，让我们拭目以待。
